銀行理財收益漲跌互現(xiàn)，債市或成避風港？

快訊 2025年04月09日 23:45 3 admin

　　來源：北京商報

　　作者：宋亦桐

　　全球金融市場在“對等關稅”的風暴下劇烈震蕩，銀行理財市場也出現(xiàn)了變化。4月9日，北京商報記者注意到，投資者們曬出的銀行理財收益情況呈現(xiàn)出冰火兩重天的景象，部分含權類理財產(chǎn)品在權益資產(chǎn)波動的影響下，出現(xiàn)虧損；而以債券資產(chǎn)打底的理財產(chǎn)品收益卻節(jié)節(jié)攀升。為提振市場信心，多家理財公司發(fā)文建議投資者應理性看待市場波動，關注債市階段性配置機會。

　　銀行理財收益漲跌互現(xiàn)

　　“2萬元本金1天虧1000元”，從一位投資者曬出的產(chǎn)品信息來看，這是一家股份制銀行理財公司推出的混合類理財產(chǎn)品，產(chǎn)品風險等級為穩(wěn)健型R3，含權占比約50%，可以在市場上行階段提供較強的銳度，其中港股占權益資產(chǎn)比約為80%，主觀做多港股市場，重點布局在港股中科技、地產(chǎn)、金融、消費等，公司投資端根據(jù)組合估值，在動態(tài)的市場環(huán)境中控制風險。

銀行理財收益漲跌互現(xiàn)，債市或成避風港？

　　另一款含權類理財產(chǎn)品也出現(xiàn)了浮虧，有投資者吐槽稱，“兩天虧了三千多，有沒有辦法強制贖回”，這款產(chǎn)品風險等級為中風險，產(chǎn)品投資策略中，通過20%—40%權益?zhèn)}位，聚焦低估值、高ROE（即“凈資產(chǎn)收益率”）的細分龍頭，捕捉估值修復與盈利增長的雙機遇，同時以債券夯實收益基礎，抵御市場波動風險。

　　從上述兩款出現(xiàn)浮虧產(chǎn)品的特性來看，均為含權類理財產(chǎn)品，權益類資產(chǎn)的占比都較高。近段時間，受“對等關稅”影響股市波動明顯，當市場行情不佳時，權益類資產(chǎn)價格下跌，容易導致產(chǎn)品凈值下降，從而產(chǎn)生虧損。

　　北京商報記者注意到，也有投資者曬出的截圖信息顯示，其購買的理財產(chǎn)品收益出現(xiàn)上漲，這是一家城商行理財公司理財管理計劃中的一款產(chǎn)品，從單位凈值表現(xiàn)來看，4月2日、4月3日、4月7日、4月8日，產(chǎn)品凈值表現(xiàn)分別為1.1610、1.1632、1.1659、1.1662，呈現(xiàn)上揚趨勢。上述理財管理計劃中的產(chǎn)品采用債券等標準化固收資產(chǎn)投資，綜合運用信用票息策略、波段交易策略、杠桿策略、久期策略等多樣化投資策略，增厚產(chǎn)品收益，兼顧流動性需求。

　　談及理財產(chǎn)品收益漲跌不一現(xiàn)象，資深金融監(jiān)管政策專家周毅欽認為，一是混合權益類產(chǎn)品和固定收益類產(chǎn)品的投資標的差異?；旌项愰_放式產(chǎn)品，雖然投資較為分散但是仍有相當比例投向于權益市場，波動較大、風險較高。而純固收類產(chǎn)品，主要投向債券類資產(chǎn)。二是當前市場環(huán)境出現(xiàn)基本面明顯變化。美國施行“對等關稅”引發(fā)了全球金融市場震蕩，市場不確定性大幅增加。因避險需求，資金涌入債市，利好純固收類產(chǎn)品。

　　債市有望迎來階段性配置機會

　　為提振投資者信心，包括招銀理財、平安理財、華夏理財、興銀理財、浦銀理財、杭銀理財、蘇銀理財在內的多家理財公司紛紛發(fā)聲。

　　平安理財指出，“對等關稅”下國內出口壓力增加，這或將促使穩(wěn)增長政策加碼，二季度降準降息窗口有望打開，債市收益率或順勢向下突破。債市或迎階段性做多窗口，其中可重點關注長債的配置機會。華夏理財稱，綜合來看，二季度流動性環(huán)境或改善；疊加風險偏好回落，債市二季度有望迎來階段性的配置機會。

　　“考慮到關稅壓力下提振內需的急迫性，資金面大概率不再單邊從緊”，浦銀理財投資研究部郭學琦博士指出，結合央行貨幣政策例會的表述，預期已轉入中性靈活的狀態(tài)，債市已走出春節(jié)后的逆風狀態(tài)。

　　權益市場方面，招銀理財指出，總體看，國內經(jīng)濟基本盤穩(wěn)定，政策應對積極，儲備政策充分，權益市場波動更多受到短期情緒影響。建議投資者應理性看待市場波動，關注政策受益行業(yè)、相對穩(wěn)健的紅利類資產(chǎn)以及科技升級帶來的產(chǎn)業(yè)機遇，聚焦基本面扎實、符合新質生產(chǎn)力方向的優(yōu)質資產(chǎn)。

　　興銀理財強調，總體上，國內經(jīng)濟基本盤穩(wěn)定，政策應對積極，短期波動不改A股長期向好趨勢。建議投資者理性看待市場波動，關注銀行、電力、公用事業(yè)等紅利價值板塊，以及消費、基建、自主可控等內需提振方向。杭銀理財追加投資旗下含權型理財產(chǎn)品超2億元；蘇銀理財已增持了交易型開放式指數(shù)基金（ETF）。

　　從投資者角度，周毅欽建議，在“對等關稅”引發(fā)市場波動的當下，資產(chǎn)配置需謹慎規(guī)劃。對于固收類產(chǎn)品的投資者來說，可以安心持有。此類產(chǎn)品目前來看受市場短期沖擊小，甚至在當前市場環(huán)境下或有積極表現(xiàn)。而投資于混合類產(chǎn)品的客戶，需密切關注產(chǎn)品凈值動態(tài)?？紤]到目前的市場不確定性，建議投資者重新評估自身風險承受能力。若風險偏好較低，可考慮適時減倉，鎖定部分收益或減少損失，適當降低權益類投資占比，增加債券類資產(chǎn)或者轉投純固收類產(chǎn)品，以此平衡風險。也可以將部分資金轉向防御性較強的板塊，如消費必需品行業(yè)等。

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