貝森特否認(rèn)推動(dòng)降息指模型顯示需下調(diào)150基點(diǎn)才達(dá)中性利率

快訊 2025年08月15日 04:00 3 admin

　　美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)斯科特·貝森特表示他并不是呼吁美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)行一系列降息，而只是指出模型表明“中性”利率比當(dāng)前水平低大約1.5個(gè)百分點(diǎn)。

　　“我沒有告訴美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該做什么，”貝森特周四在接受采訪時(shí)表示，他指的是他前一天關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)“可以從現(xiàn)在開始進(jìn)入一系列降息”的評(píng)論。

　　貝森特周四表示，“我所說的是，要達(dá)到中性利率，大約需要降息150個(gè)基點(diǎn)?！?/p>

　　所謂中性利率是指政策既不刺激也不抑制經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的利率水平。美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆·鮑威爾7月30日表示，目前對(duì)于“中性利率在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)中的具體水平存在多種觀點(diǎn)”，而他自己的估算認(rèn)為當(dāng)前政策是“適度限制性”的。

　　“如果相信中性利率，那么確實(shí)有空間進(jìn)行一系列降息，”貝森特表示。“我并非在呼吁降息。我從未呼吁過降息。我只是指出，中性利率的模型大約比當(dāng)前水平低150個(gè)基點(diǎn)?！?/p>

　　美聯(lián)儲(chǔ)上月將基準(zhǔn)利率的目標(biāo)區(qū)間維持在4.25%至4.5%之間。美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)長(zhǎng)期中性利率的預(yù)估中值為3%。鮑威爾及其許多同事數(shù)月來一直認(rèn)為，需要更多時(shí)間來評(píng)估總統(tǒng)特朗普的關(guān)稅上調(diào)對(duì)通脹和通脹預(yù)期的影響。

　　“直接”施壓

　　特朗普經(jīng)常批評(píng)鮑威爾維持利率不變。貝森特在接任財(cái)政部長(zhǎng)后表示，他只會(huì)討論美聯(lián)儲(chǔ)的過去行動(dòng)，而非未來行動(dòng)，但后來他還是對(duì)市場(chǎng)預(yù)期政策制定者將采取的行動(dòng)發(fā)表了看法。本周，他開始引用經(jīng)濟(jì)模型，并多次暗示美聯(lián)儲(chǔ)9月會(huì)議上可能實(shí)施50個(gè)基點(diǎn)的降息。

　　“財(cái)政部長(zhǎng)本不應(yīng)就中性利率發(fā)表看法，”研究機(jī)構(gòu)MacroPolicy Perspectives創(chuàng)始人、前美聯(lián)儲(chǔ)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Julia Coronado表示?！罢凶罡呒?jí)別的經(jīng)濟(jì)官員公開發(fā)表此類言論，是對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)施加的直接、公開壓力，旨在影響其政策方向。”

　　市場(chǎng)對(duì)9月會(huì)議上降息25個(gè)基點(diǎn)的信心也略有下降。這一轉(zhuǎn)變發(fā)生在美國(guó)生產(chǎn)者價(jià)格通脹數(shù)據(jù)發(fā)布后，該數(shù)據(jù)表明批發(fā)價(jià)格漲幅為三年來的最高水平。

　　周三在接受采訪時(shí)，貝森特表示，無論什么模型，都暗示利率應(yīng)該低150、175個(gè)基點(diǎn)。他還表示，如果美聯(lián)儲(chǔ)官員之前獲悉在此次決議后兩天所公布的勞動(dòng)力市場(chǎng)數(shù)據(jù)會(huì)做大幅修正，他們可能已經(jīng)降息。“我想，我們本可在6月和7月降息，”貝森特說。

　　哪種模型？

　　“我不知道他指的是哪種模型，”Bianco Research總裁、長(zhǎng)期關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)和財(cái)政部的Jim Bianco說。“我所知道的任何模型都沒有指出利率應(yīng)該那么低，”他指的是美聯(lián)儲(chǔ)基準(zhǔn)利率。

　　其他指導(dǎo)美聯(lián)儲(chǔ)利率水平的指標(biāo)，如泰勒規(guī)則，也并未主張將主要利率應(yīng)該較目前水平下調(diào)150至175個(gè)基點(diǎn)，Bianco表示。他補(bǔ)充說，過去幾十年中曾多次出現(xiàn)“游說美聯(lián)儲(chǔ)主席”的情況，他們“可以提出自己的看法”，但這不應(yīng)改變央行領(lǐng)導(dǎo)人的立場(chǎng)。

　　貝森特周四重申，鑒于就業(yè)數(shù)據(jù)疲軟且過去幾個(gè)月未降息的背景，“或許9月降息50個(gè)基點(diǎn)是合理的?！?/p>

　　“說他是在闡述某種經(jīng)濟(jì)觀點(diǎn)是虛偽的，”Coronado表示?！斑@并非他應(yīng)發(fā)表意見的領(lǐng)域。”

標(biāo)簽：森特降息基點(diǎn)