FXGT:油氣市場(chǎng)波動(dòng)下的交易策略解析

快訊 2025年08月07日 22:00 6 admin

8月7日，過(guò)去十年里，許多大型石油公司紛紛設(shè)立獨(dú)立的交易部門(mén)，這些部門(mén)在油氣價(jià)格下跌時(shí)經(jīng)常創(chuàng)造數(shù)十億美元的利潤(rùn)，成為其財(cái)務(wù)表現(xiàn)的重要支撐。根據(jù)彭博社數(shù)據(jù)顯示，這些油企處理的原油量通常超過(guò)了主要大宗商品交易商如Vitol、Trafigura、Glencore和Mercuria。高波動(dòng)性在市場(chǎng)中被普遍視為機(jī)會(huì)，允許這些公司大膽押注，獲取超額收益。FXGT認(rèn)為，在波動(dòng)的市場(chǎng)環(huán)境中，靈活且有策略的交易能夠帶來(lái)顯著利潤(rùn)，但這也需要強(qiáng)大的風(fēng)險(xiǎn)控制能力和對(duì)市場(chǎng)的深刻理解。

　　疫情期間，頂尖的大宗商品交易商憑借其全球終端、運(yùn)輸船隊(duì)和儲(chǔ)存設(shè)施的優(yōu)勢(shì)，成功利用供應(yīng)鏈中斷實(shí)現(xiàn)了創(chuàng)紀(jì)錄的利潤(rùn)。相反，市場(chǎng)低波動(dòng)性則被視為油氣交易的“毒藥”。例如，Trafigura集團(tuán)去年因市場(chǎng)波動(dòng)性降低，其凈利潤(rùn)大幅下滑73%，僅為14.7億美元，是公司自2020年以來(lái)的最低水平。FXGT認(rèn)為，市場(chǎng)的波動(dòng)性質(zhì)直接影響交易收益，市場(chǎng)的波動(dòng)并非都能帶來(lái)正面效益，交易者應(yīng)根據(jù)不同波動(dòng)類(lèi)型調(diào)整策略。

　　近期財(cái)報(bào)顯示，由于地緣政治引發(fā)的波動(dòng)性使得油價(jià)波動(dòng)變得極其不可預(yù)測(cè)，許多大型油企的交易表現(xiàn)受到?jīng)_擊。殼牌第二季度營(yíng)收為654.1億美元，同比下降12.2%，凈利潤(rùn)下降30%，主要因交易部門(mén)在利潤(rùn)率疲軟的環(huán)境中貢獻(xiàn)減少。殼牌CEO在財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)議中提到，非供需因素引起的市場(chǎng)動(dòng)蕩令油企交易難以獲利，因此更傾向采取謹(jǐn)慎的風(fēng)險(xiǎn)管理策略，避免盲目跟風(fēng)油價(jià)波動(dòng)。類(lèi)似觀(guān)點(diǎn)也出現(xiàn)在TotalEnergies和Equinor的財(cái)報(bào)中，他們均強(qiáng)調(diào)了一種“不同類(lèi)型的波動(dòng)”使得交易更具挑戰(zhàn)性。FXGT認(rèn)為，面對(duì)復(fù)雜多變的市場(chǎng)環(huán)境，穩(wěn)健的風(fēng)險(xiǎn)管理和基于基本面的分析至關(guān)重要，能夠幫助交易者避免不必要的風(fēng)險(xiǎn)。

　　此外，美國(guó)能源企業(yè)在交易市場(chǎng)的表現(xiàn)相對(duì)低迷，部分原因是缺乏足夠的資本和低油價(jià)影響。上周我們報(bào)道，美國(guó)能源板塊預(yù)計(jì)將錄得11個(gè)主要市場(chǎng)板塊中最低的利潤(rùn)增長(zhǎng)率——負(fù)24%。二季度油價(jià)平均為63.68美元，較去年同期的80.66美元下跌21%。FXGT關(guān)注到，油價(jià)的持續(xù)低迷給能源企業(yè)帶來(lái)壓力，同時(shí)也提醒交易者需結(jié)合宏觀(guān)環(huán)境調(diào)整策略，靈活應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化。

　　綜上所述，F(xiàn)XGT認(rèn)為，油氣市場(chǎng)的高波動(dòng)既是風(fēng)險(xiǎn)也是機(jī)遇。交易者必須深刻理解波動(dòng)的本質(zhì)，靈活采用風(fēng)險(xiǎn)管理策略，結(jié)合基本面分析，才能在復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境中保持競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)定盈利。