本期投資提示： 市場表現(xiàn)：本周申萬醫(yī)藥生物指數(shù)上漲2.9%，同期上證指數(shù)下跌0.9%，萬得全A（除金融石油石化）下跌1.0%。本周醫(yī)藥生物指數(shù)在31 個申萬一級子行業(yè)中表現(xiàn)排名第1。各三級板塊漲跌幅為：原料藥（+2.6%）、化學制劑（+5.5%）、中藥（+3.1%）、血液制品（-0.7%）、疫苗（-0.0%）、其他生物制品（+5.4%）、醫(yī)療設備（-1.4%）、醫(yī)療耗材（ +1.1% ）、體外診斷（ +1.1% ）、醫(yī)藥流通（ +1.6% ）、線下藥店（+0.2%）、醫(yī)療研發(fā)外包（+4.1%）、醫(yī)院（-0.7%）。當前醫(yī)藥板塊整體估值32.6 倍（PE-2025E），在31 個申萬一級行業(yè)(2021)中排名第6?！ 〉诹吆膰蓡樱? 月1 日，國家組織醫(yī)用耗材聯(lián)合采購平臺發(fā)布《關于開展藥物涂層球囊類及泌尿介入類醫(yī)用耗材產(chǎn)品信息集中維護工作的通知》?！ 〉谑慌幤穱砂l(fā)布征求意見稿：7 月30 日，全國工商聯(lián)醫(yī)藥業(yè)商會發(fā)布“關于組織會員企業(yè)對《第十一批國家組織藥品集中采購主要規(guī)則（征求意見稿）》征求意見的通知”。該征求意見提出了實行“N-3”競價入圍機制、引入兩類復活機制、要求單一企業(yè)帶量封頂?shù)刃乱?guī)則?！ 徸h通過《關于深入實施“人工智能+”行動的意見》：7 月31 日，國務院常務會議審議通過《關于深入實施“人工智能+”行動的意見》?！ 『闳?GSK 達成125 億美元海外授權交易：7 月28 日，恒瑞醫(yī)藥發(fā)布公告，與GSK 達成協(xié)議，將HRS-9821 項目的全球獨家權利和至多11 個項目的全球獨家許可的獨家選擇權有償許可給GSK。GSK 將向恒瑞支付5 億美元的首付款，公司將有資格獲得未來基于成功開發(fā)、注冊和銷售里程碑付款的潛在總金額約120 億美元?！ ∈?Madrigal 達成超20 億美元GLP-1 藥物授權：7 月30 日，石藥集團發(fā)布公告，與Madrigal 就口服GLP-1 受體激動劑SYH2086 訂立獨家授權協(xié)議。石藥授予Madrigal 在全球范圍內(nèi)開發(fā)、生產(chǎn)及商業(yè)化SYH2086 的獨家授權，同時保留中國開發(fā)和銷售其他口服小分子GLP-1 受體激動劑產(chǎn)品的權益。石藥有權收取最高可達20.75 億美元的總代價。 藥明康德發(fā)布25H1 業(yè)績預告并上調(diào)全年業(yè)績預期：7 月28 日，藥明康德發(fā)布25H1業(yè)績預告，預計實現(xiàn)營收208.0 億元，同比增長20.6%，歸母扣非凈利潤55.8 億元，同比增長26.5%。公司預計2025 年整體收入從415-430 億元上調(diào)至425-435 億元?！ ⊥顿Y分析意見：創(chuàng)新藥板塊的產(chǎn)品收入和對外授權過去三年來一直保持著較快增長，今年來大額BD 交易頻出，推動創(chuàng)新藥行情呈現(xiàn)出向整體板塊擴散趨勢，醫(yī)保目錄調(diào)整將首度納入商保創(chuàng)新藥目錄，重點提示關注未來有大品種放量及BD 預期的創(chuàng)新藥公司及產(chǎn)業(yè)鏈相關的CXO 公司：恒瑞醫(yī)藥、貝達醫(yī)藥、迪哲醫(yī)藥、益方生物、諾誠健華、首藥控股、復旦張江、新華制藥、海南海藥、一品紅、藥明康德、凱萊英等?！ ★L險提示：集采降價風險，研發(fā)失敗風險。 【免責聲明】本文僅代表第三方觀點，不代表和訊網(wǎng)立場。投資者據(jù)此操作，風險請自擔。
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