外賣補(bǔ)貼大戰(zhàn)的AB面：茶飲概念股大漲、平臺(tái)公司持續(xù)下挫
財(cái)聯(lián)社《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》7月7日訊 今日，淘寶閃購(gòu)、餓了么聯(lián)合宣布，日訂單數(shù)超過8000萬，其中非餐飲訂單超過1300萬，日活躍用戶超過2億。
受此消息影響，港股茶飲股集體發(fā)力，截至發(fā)稿，茶百道漲超8%，古茗漲超7%，奈雪的茶、滬上阿姨跟漲。平臺(tái)公司股價(jià)下挫，美團(tuán)、阿里巴巴均下跌。拉長(zhǎng)時(shí)間周期看，兩公司已連續(xù)下跌7個(gè)交易日，分別累計(jì)跌超10%和9%。
據(jù)悉，淘寶閃購(gòu)于5月2日正式上線，5月底日訂單超4000萬，6月底日訂單超6000萬。上線兩個(gè)月，淘寶閃購(gòu)?fù)黄迫沼唵?000萬。淘寶閃購(gòu)表示：“接下來，我們會(huì)在12個(gè)月直補(bǔ)消費(fèi)者及商家500億，有效帶動(dòng)消費(fèi)內(nèi)需，為商家創(chuàng)造生意增量，并充分做大市場(chǎng)容量，破除‘內(nèi)卷’式競(jìng)爭(zhēng)?！?/p>
近期以來，各平臺(tái)紛紛卷進(jìn)“外賣大戰(zhàn)”，7月2日，淘寶閃購(gòu)宣布啟動(dòng)500億元規(guī)模補(bǔ)貼計(jì)劃，7月5日，阿里、美團(tuán)兩大平臺(tái)上線大量且大額優(yōu)惠券進(jìn)行定向狙擊，大量用戶涌入阿里、美團(tuán)兩大平臺(tái)下單，導(dǎo)致美團(tuán)一度出現(xiàn)宕機(jī)。
截至7月5日22時(shí)54分，美團(tuán)即時(shí)零售日訂單突破1.2億單，其中餐飲訂單已超過1億單。創(chuàng)造歷史紀(jì)錄。
此前銀河證券研報(bào)指出，4月以來美團(tuán)、餓了么、京東等平臺(tái)分別推出大量補(bǔ)貼活動(dòng)，帶動(dòng)現(xiàn)制茶飲訂單量激增。一方面，平臺(tái)流量?jī)A斜大幅推動(dòng)了頭部茶飲品牌的訂單量，同時(shí)，補(bǔ)貼經(jīng)由系統(tǒng)轉(zhuǎn)入加盟商層面，加盟商盈利狀況顯著改善，外賣到手率提升。另外，現(xiàn)制茶飲品牌價(jià)格企穩(wěn)趨勢(shì)仍在延續(xù)，年內(nèi)客單價(jià)和杯單價(jià)有望持續(xù)提升。
華鑫證券認(rèn)為，在外賣爆發(fā)利好與旺季催化下，出餐穩(wěn)定、客單低、消費(fèi)頻次高的茶飲行業(yè)在此輪競(jìng)爭(zhēng)中充分受益。開源證券則推斷，預(yù)計(jì)平臺(tái)外賣大戰(zhàn)將進(jìn)一步延展至即時(shí)零售（非餐）賽道，在流量溢出、訂單過度飽和下，第三方優(yōu)質(zhì)配送平臺(tái)有望率先受益。
也有券商持不同意見，國(guó)金證券表示，雖然茶飲短期內(nèi)直接受益外賣電商平臺(tái)補(bǔ)貼，但其景氣度受平臺(tái)外賣大戰(zhàn)補(bǔ)貼波動(dòng)。且UE（每單外賣業(yè)務(wù)的盈利能力）受補(bǔ)貼改善疊加暑期旺季，促使門店供給增加，將導(dǎo)致行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，長(zhǎng)期需關(guān)注供需變化。
另一方面，該機(jī)構(gòu)指出，短期來看即時(shí)零售平臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)仍處于白熱化狀態(tài)，美團(tuán)此前補(bǔ)貼力度與其他兩平臺(tái)相比較弱，補(bǔ)貼增加則單量迅速攀升，當(dāng)前用戶層面的“補(bǔ)貼驅(qū)動(dòng)”較為明顯，仍待觀察補(bǔ)貼退坡后各平臺(tái)表現(xiàn)。
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