邦達(dá)亞洲:美聯(lián)儲(chǔ)7月降息預(yù)期降溫美元指數(shù)反彈收漲

快訊 2025年07月04日 13:30 1 admin

7月4日，亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席博斯蒂克周四表示，美國(guó)可能面臨一段高通脹時(shí)期，這可能會(huì)滲透到消費(fèi)者心理中，企業(yè)可能需要一年或更長(zhǎng)時(shí)間來適應(yīng)貿(mào)易和其他政策正在發(fā)生的變化，因此美聯(lián)儲(chǔ)在降息之前需要保持耐心。博斯蒂克聲稱：“主要的觀點(diǎn)是，美國(guó)商品價(jià)格和更廣泛經(jīng)濟(jì)對(duì)貿(mào)易變化以及其他即將出臺(tái)政策的調(diào)整，再加上地緣政治發(fā)展，不會(huì)像標(biāo)準(zhǔn)教科書模型所暗示的那樣，是短暫而簡(jiǎn)單的一次性價(jià)格沖擊。相反，這看起來越來越像是一個(gè)可能需要一年或更長(zhǎng)時(shí)間才能完全顯現(xiàn)的過程?！薄叭绻沂菍?duì)的，那么美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能會(huì)經(jīng)歷更長(zhǎng)時(shí)間的高通脹。不過我預(yù)計(jì)物價(jià)不會(huì)大幅飆升，而是穩(wěn)步上升?！斑@可能滲入消費(fèi)者通脹預(yù)期，給美聯(lián)儲(chǔ)帶來更具挑戰(zhàn)性的難題。

　　另外，6月歐洲央行會(huì)議紀(jì)要透露出令人矚目的新信息：盡管整體政策仍被形容為“處于良好位置”，但“通脹目標(biāo)下穿”成為核心討論點(diǎn)。多數(shù)成員對(duì)未來18個(gè)月通脹可能持續(xù)低于2%這一中期目標(biāo)表達(dá)了擔(dān)憂，反映出對(duì)歐元區(qū)通脹慣性不足的隱憂。紀(jì)要中對(duì)貨幣政策立場(chǎng)的表述同樣耐人尋味。盡管過去一年歐洲央行已連續(xù)七次降息，最近一次再次下調(diào)三大關(guān)鍵利率25個(gè)基點(diǎn)，內(nèi)部卻仍在討論當(dāng)前利率水平是否處于“中性”。部分成員認(rèn)為，利率已接近或低于中性水平，意味著實(shí)質(zhì)性寬松已在進(jìn)行，尤其是在銀行信貸調(diào)查顯示放貸回暖的背景下。值得玩味的是，行長(zhǎng)拉加德曾公開質(zhì)疑“中性利率”的可操作性，然而紀(jì)要中成員間的技術(shù)分歧表明，市場(chǎng)參與者不能僅僅依據(jù)發(fā)布會(huì)措辭來預(yù)判利率路徑。分析師提醒，未來利率走向?qū)⒏嗍苤朴跉W洲央行內(nèi)部對(duì)“中性”定義的反復(fù)博弈，尤其在經(jīng)濟(jì)和信貸數(shù)據(jù)向好之時(shí)，內(nèi)部對(duì)繼續(xù)放松的阻力或?qū)⒃龃蟆?/p>

　　今日需要關(guān)注的數(shù)據(jù)有，歐元區(qū)6月SPGI建筑業(yè)PMI、英國(guó)6月SPGI建筑業(yè)PMI和歐元區(qū)5月PPI年率。

　　美元指數(shù)

　　美元指數(shù)昨日震蕩上行，日線小幅收漲，現(xiàn)匯價(jià)交投于97.00附近。除空頭回補(bǔ)持續(xù)對(duì)匯價(jià)構(gòu)成支撐外，時(shí)段內(nèi)市場(chǎng)矚目的美國(guó)非農(nóng)就業(yè)報(bào)告表現(xiàn)強(qiáng)勁基本排除了美聯(lián)儲(chǔ)7月份的降息預(yù)期也是支撐美元指數(shù)反彈的重要因素。此外，時(shí)段內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)官員發(fā)表的樂觀言論也對(duì)匯價(jià)構(gòu)成了一定的支撐。今日關(guān)注97.50附近的壓力情況，下方支撐在96.50附近。

　　歐元/美元

　　歐元昨日震蕩下行，日線小幅收跌，現(xiàn)匯價(jià)交投于1.1760附近。除獲利回吐和1.1800關(guān)口附近所形成的技術(shù)面賣盤對(duì)匯價(jià)構(gòu)成了一定的打壓外，美元指數(shù)在強(qiáng)勁非農(nóng)就業(yè)報(bào)告排除美聯(lián)儲(chǔ)7月份降息預(yù)期而反彈也是施壓歐元走軟的重要因素。此外，時(shí)段內(nèi)歐洲央行的會(huì)議紀(jì)要釋放鴿派信號(hào)也對(duì)匯價(jià)構(gòu)成了一定的打壓。今日關(guān)注1.1850附近的壓力情況，下方支撐在1.1650附近。

　　英鎊/美元

　　英鎊昨日震蕩盤整，日線小幅收漲，現(xiàn)匯價(jià)交投于1.3660附近。除空頭回補(bǔ)對(duì)匯價(jià)構(gòu)成了一定的支撐外，英國(guó)國(guó)債收益率飆升也對(duì)匯價(jià)構(gòu)成了一定的支撐。不過，投資者對(duì)英國(guó)財(cái)政可持續(xù)性的擔(dān)憂和美元指數(shù)在強(qiáng)勁非農(nóng)就業(yè)報(bào)告的支撐下反彈限制了匯價(jià)的反彈空間。今日關(guān)注1.3750附近的壓力情況，下方支撐在1.3550附近。

標(biāo)簽：邦達(dá) 美聯(lián)儲(chǔ) 降息