中國工商銀行行長劉珺：資本市場發(fā)展是一場馬拉松需要“智慧”和“耐心”資本

快訊 2025年06月18日 21:30 4 admin

專題：2025陸家嘴論壇召開，央行、金融監(jiān)管總局、證監(jiān)會等發(fā)布重磅政策

　　6月18日，中國工商銀行副董事長、行長劉珺在2025陸家嘴論壇上表示，資本市場發(fā)展是一場馬拉松，并不是一場短跑，不能僅關(guān)注短期回報(bào)，必須要引導(dǎo)長期資本進(jìn)入。

　　對于資本市場發(fā)展，劉珺認(rèn)為需要兼顧國際與中國視角。他提及，當(dāng)前主要面臨兩方面的變化和挑戰(zhàn)：一是資本市場數(shù)字轉(zhuǎn)型，從過去只關(guān)心金融數(shù)據(jù)和金融活動，到現(xiàn)在也要注重市場情緒等非結(jié)構(gòu)性的數(shù)據(jù)。二是投資風(fēng)格發(fā)生了實(shí)質(zhì)性變化，從美國近年來的數(shù)據(jù)交易可見，量化交易等新模式已深度融入資本市場，各類投資風(fēng)格都可能引起市場波動，需予以充分重視。

　　在劉珺看來，當(dāng)前資本市場的融資功能正被重構(gòu)。傳統(tǒng)意義上，交易所被視為初創(chuàng)企業(yè)的融資平臺。而當(dāng)下，一些大型科技公司在一定程度上內(nèi)化了部分資本市場融資功能，這也影響了資本市場的發(fā)展。

　　聚焦中國資本市場，劉珺表示，中國資本市場當(dāng)前主要關(guān)注點(diǎn)為股權(quán)投資與股權(quán)融資，而直接融資體系亦不可或缺。從企業(yè)全生命周期視角來看，債務(wù)融資與股權(quán)投資應(yīng)共同發(fā)力，構(gòu)建多元化融資渠道，助力企業(yè)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

　　對于中國股權(quán)市場的未來發(fā)展，劉珺提出兩大核心關(guān)鍵詞：一是智慧，中國股權(quán)市場需要“智慧”的錢，即專業(yè)的投資者。這不僅來自國內(nèi)市場，也需積極吸引國際資本。中國一直在學(xué)習(xí)國際領(lǐng)先金融機(jī)構(gòu)的成熟經(jīng)驗(yàn)，資本市場已具備良好基礎(chǔ)，有能力構(gòu)建更完善的機(jī)制。二是耐心，不能僅關(guān)注短期回報(bào)，必須吸引保險(xiǎn)公司、養(yǎng)老金、主權(quán)財(cái)富基金及資產(chǎn)管理公司等“耐心資本”進(jìn)入。

　　劉珺補(bǔ)充說，從全球資本市場的視角來看，目前仍是美元為主導(dǎo)的資本市場。但是聚焦到中國資本市場發(fā)展，至少有兩個維度可以進(jìn)一步探索：一是數(shù)字化，引領(lǐng)市場進(jìn)入新時代；二是人民幣可兌換性，讓人民幣在整個投資過程中扮演更加重要的角色。

標(biāo)簽：中國工商銀行資本馬拉松