光大期貨：6月17日金融日報

快訊 2025年06月17日 11:30 2 admin

光大期貨：6月17日金融日報

　　股指：

　　昨日，A股市場整體走強，Wind全A上漲0.54%，成交額1.24萬億元。中證1000指數(shù)上漲0.68%，中證500指數(shù)上漲0.48%，滬深300指數(shù)上漲0.25%，上證50指數(shù)上漲0.32%。上周五，指數(shù)受到以伊沖突影響出現(xiàn)回調(diào)，但截止本周一，沖突仍處于可控范圍內(nèi)，A股回補周五跌幅，TMT板塊和房地產(chǎn)板塊領(lǐng)漲。自6月以來，中國資產(chǎn)表現(xiàn)偏強，股債齊升，計價6月可能存在的政策變化。其一，中美恢復(fù)溝通機制，隨著未來談判的繼續(xù)深入進行，當(dāng)前困擾中美雙方的貿(mào)易爭端可能找到突破口；其二，長效消費刺激政策受到市場關(guān)注，消費促進政策思路可能出現(xiàn)變化；其三，本周，陸家尊論壇即將召開，主要金融部委均會發(fā)聲，市場較為關(guān)注深化資本市場改革的進一步舉措。近期公布的PPI數(shù)據(jù)顯示，我國經(jīng)濟通脹水平仍處于低位，二季度基本面可能轉(zhuǎn)化為“弱現(xiàn)實、強預(yù)期”，市場風(fēng)格中消費和科技可能仍然占優(yōu)。財報方面，一季度，A股上市公司全市場營收增速跌幅連續(xù)3個季度收窄，但仍低于政策利率，凈利潤同比4%左右，出現(xiàn)回升，但ROE仍處于筑底企穩(wěn)階段。

　　國債：

　　國債期貨收盤，30年期主力合約漲0.05%，10年期主力合約漲0.01%，2年期主力合約漲0.02%，5年期主力合約基本持穩(wěn)。中國央行開展2420億元7天期逆回購操作，利率持穩(wěn)于1.4%。昨日公開市場有1738億元逆回購到期，凈投放682億元。資金面維持寬松，DR001下行2BP至1.39%，DR007上行2BP至1.53%。資金面轉(zhuǎn)動推動債市在6月小幅走強，但5月外貿(mào)數(shù)顯示搶出口效應(yīng)仍然存在，金融數(shù)據(jù)顯示財政政策發(fā)力繼續(xù)對沖實體融資需求偏弱，穩(wěn)增長政策推動疊加搶出口效應(yīng)影響下，經(jīng)濟韌性較強，債市缺乏大幅走強動力，債市震蕩格局短期難以改變。

　　貴金屬：

　　隔夜倫敦現(xiàn)貨黃金震蕩走弱，下跌1.35%至3383.63美元/盎司；現(xiàn)貨白銀窄幅震蕩，與上一交易日大體持平于36.292美元/盎司；金銀比降至93.2附近。歐日紛紛表態(tài)，與美貿(mào)易談判暫無取得較大進展。但相比貿(mào)易談判，市場更加關(guān)注伊以沖突的進展，有報道稱伊朗希望與美國和以色列對話，尋求結(jié)束敵對狀態(tài)，只要美方不參與襲擊，愿重返核問題談判桌，這一度也使得原油和黃金出現(xiàn)快速下挫。然從事態(tài)進展來看，伊以相互打擊并未停歇，以總理稱以色列已控制德黑蘭上空，伊朗則稱將對以發(fā)動“前所未有”打擊，已做好長期全面戰(zhàn)爭的準備。伊以沖突的加劇，再次讓全球看到年內(nèi)地緣政治的不平靜，鞏固了黃金的避險地位，短期市場關(guān)注點將從貿(mào)易沖突轉(zhuǎn)向地緣政治，在地緣局勢預(yù)期繼續(xù)走向惡化之時，毫無疑問將繼續(xù)推動金價走勢。對于白銀而言，從昨晚表現(xiàn)來看，黃金的滯漲仍會帶動其他鉑族金屬的補漲，金銀比回歸預(yù)期仍然存在，維系白銀逢低買入的判斷。