常見的期權(quán)組合有哪些？什么是期權(quán)市價(jià)單？

快訊 2025年06月10日 11:30 2 admin

在期權(quán)交易中，投資者常常會(huì)運(yùn)用各種期權(quán)組合策略來實(shí)現(xiàn)不同的投資目標(biāo)，同時(shí)也會(huì)使用不同類型的訂單來執(zhí)行交易。下面就為大家介紹常見的期權(quán)組合以及期權(quán)市價(jià)單的相關(guān)知識。

常見的期權(quán)組合有以下幾種：

一是牛市價(jià)差組合，它是由一份認(rèn)購期權(quán)多頭與一份同一到期日、行權(quán)價(jià)更高的認(rèn)購期權(quán)空頭組成，或者由一份認(rèn)沽期權(quán)多頭與一份同一到期日、行權(quán)價(jià)更高的認(rèn)沽期權(quán)空頭組成。該組合的最大風(fēng)險(xiǎn)是構(gòu)建組合時(shí)付出的凈權(quán)利金，最大收益則是兩個(gè)行權(quán)價(jià)的差額減去凈權(quán)利金。適用于投資者預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格溫和上漲的情況。

二是熊市價(jià)差組合，與牛市價(jià)差相反，它由一份認(rèn)購期權(quán)空頭與一份同一到期日、行權(quán)價(jià)更低的認(rèn)購期權(quán)多頭組成，或者由一份認(rèn)沽期權(quán)空頭與一份同一到期日、行權(quán)價(jià)更低的認(rèn)沽期權(quán)多頭組成。最大風(fēng)險(xiǎn)是兩個(gè)行權(quán)價(jià)的差額減去凈權(quán)利金，最大收益是構(gòu)建組合時(shí)獲得的凈權(quán)利金。當(dāng)投資者預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格溫和下跌時(shí)可采用。

三是跨式組合，由一份認(rèn)購期權(quán)和一份認(rèn)沽期權(quán)組成，兩者的行權(quán)價(jià)和到期日都相同。最大風(fēng)險(xiǎn)是付出的兩份權(quán)利金之和，而潛在收益無限。適合投資者預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格會(huì)有大幅波動(dòng)，但不確定方向的情形。

四是寬跨式組合，也是由一份認(rèn)購期權(quán)和一份認(rèn)沽期權(quán)組成，但認(rèn)購期權(quán)的行權(quán)價(jià)高于認(rèn)沽期權(quán)的行權(quán)價(jià)，到期日相同。它的成本比跨式組合低，但需要標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格有更大的波動(dòng)才能獲利。

以下是幾種常見期權(quán)組合的對比表格：

期權(quán)組合類型構(gòu)建方式適用行情最大風(fēng)險(xiǎn) 最大收益牛市價(jià)差組合認(rèn)購期權(quán)多空或認(rèn)沽期權(quán)多空標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格溫和上漲凈權(quán)利金行權(quán)價(jià)差額 - 凈權(quán)利金熊市價(jià)差組合認(rèn)購期權(quán)空多或認(rèn)沽期權(quán)空多標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格溫和下跌行權(quán)價(jià)差額 - 凈權(quán)利金凈權(quán)利金跨式組合相同行權(quán)價(jià)和到期日的認(rèn)購和認(rèn)沽期權(quán) 標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格大幅波動(dòng) 兩份權(quán)利金之和無限寬跨式組合不同行權(quán)價(jià)的認(rèn)購和認(rèn)沽期權(quán) 標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格大幅波動(dòng) 兩份權(quán)利金之和無限

接下來介紹期權(quán)市價(jià)單。期權(quán)市價(jià)單是指按照市場當(dāng)時(shí)最優(yōu)價(jià)格立即成交的訂單。使用市價(jià)單，投資者不需要指定具體的成交價(jià)格，交易系統(tǒng)會(huì)以最快的速度為其匹配對手方，以當(dāng)前市場上可執(zhí)行的最優(yōu)價(jià)格完成交易。這種訂單的優(yōu)點(diǎn)是成交速度快，能確保投資者的訂單迅速得到執(zhí)行，適合那些希望立即建倉或平倉，對成交價(jià)格不太敏感的投資者。不過，市價(jià)單也存在一定風(fēng)險(xiǎn)，由于市場價(jià)格波動(dòng)較快，最終成交價(jià)格可能與下單時(shí)看到的市場價(jià)格有差異，尤其是在市場流動(dòng)性較差或價(jià)格大幅波動(dòng)時(shí)，這種差異可能會(huì)更大。

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