專題：首批16家浮動費率基金開售！買前必看6問6答！

　　近日，26家基金公司集中申報了新型浮動管理費率基金。這批基金是《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》印發(fā)后首批亮相的浮動費率基金，備受市場矚目。其中，中歐基金旗下的中歐大盤智選已正在發(fā)行，該產(chǎn)品擬由低估值投資見長的基金經(jīng)理沈悅管理。

　　值得關(guān)注的是，在首批新型浮動費率產(chǎn)品中，中歐大盤智選是唯一一支發(fā)起式基金。為強化與持有人的利益綁定，中歐基金已于 5 月 30 日出資 1000 萬元自購該產(chǎn)品，且承諾持有期不低于三年。這一舉措以實際行動傳遞了公司與持有人 “風(fēng)險共擔(dān)、利益共享” 的堅定決心，凸顯了對產(chǎn)品長期表現(xiàn)的信心及對投資者利益的高度重視。

　　本批浮動費率基金之所以能引發(fā)市場高度關(guān)注，關(guān)鍵在于其在制度設(shè)計上實現(xiàn)了重大改革創(chuàng)新?；鸸芾碣M率與投資者持有一定時間后的實際收益情況以及相較業(yè)績基準(zhǔn)的超額表現(xiàn)緊密掛鉤，并設(shè)置了三檔費率標(biāo)準(zhǔn)：1.2%（基準(zhǔn)檔）、1.5%（升檔）、0.6%（降檔）。

　　具體而言，若投資者持有時間不足一年（即365天），年管理費率將按照基準(zhǔn)檔1.2%收取，這一制度設(shè)計旨在鼓勵基金持有人進(jìn)行長期投資。若投資者持有一年以上，且年化收益率跑輸基準(zhǔn)三個百分點及以上，基金公司收取的管理費率將減半，適用0.60%年費率。若持有期間相對業(yè)績比較基準(zhǔn)的年化超額收益率（扣除超額管理費后）超過6%且持有期間收益率（扣除超額管理費后）為正，適用1.50%年費率，即遵循“多賺多收、少賺少收”的原則。有分析人士指出，新型浮動費率基金的制度設(shè)計對基金管理人提出了更高要求?；鸸芾砣酥挥斜M可能實現(xiàn)凈值曲線的長期、穩(wěn)健上漲，并有效控制回撤幅度，才有可能獲得超額管理費。而這樣的凈值表現(xiàn)，更有望為基金持有人帶來良好的投資體驗。

　　資料顯示，中歐基金聚焦主動投資，自成立以來始終積極踐行長期主義理念。近年來，中歐基金致力于打造“中歐制造”模式，在統(tǒng)一的投資理念指導(dǎo)下，通過專業(yè)化分工、流程化協(xié)作，力爭輸出定位更清晰、風(fēng)格更穩(wěn)定、長期超額更可期的產(chǎn)品和解決方案。據(jù)國泰海通證券數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度末，以十年期為維度，中歐基金在13家權(quán)益類大型基金公司絕對收益榜中排名第二（2/13）。

　　據(jù)了解，擔(dān)任中歐大盤智選擬任基金經(jīng)理的沈悅擁有超過10年的證券從業(yè)經(jīng)歷和超5年的投資管理經(jīng)驗。沈悅是在中歐基金體系內(nèi)從研究員、投資助理逐步成長起來的優(yōu)秀基金經(jīng)理，目前在管產(chǎn)品規(guī)模超過46億元。截至今年3月31日，其管理時間最長三只基金中歐價值發(fā)現(xiàn)A、中歐成長優(yōu)選回報A、中歐潛力價值A(chǔ)近五年收益率分別為44.46%、76.91%、54.21%分別大幅跑贏同期業(yè)績基準(zhǔn)36.24%、63.17%、39.06%，。中歐價值發(fā)現(xiàn)、中歐成長優(yōu)選回報均榮獲銀河證券五年期基金五星評級，其中中歐成長優(yōu)選更是近一年、近三年、近五年均跑贏滬深300指數(shù)。

　　沈悅表示，當(dāng)前A股市場主要指數(shù)估值處于歷史相對低位，蘊含著投資機(jī)會，但同時也存在諸多不確定性。在此背景下，更應(yīng)注重投資組合的安全邊際以及企業(yè)經(jīng)營的穩(wěn)健性。滬深300成長和滬深300價值的歷史估值存在穩(wěn)定的估值差，2020年后估值差拉大后緩慢回升，目前仍有收斂空間。當(dāng)下大盤價值板塊存在一定估值折價，有望在長期投資中為投資者爭取超額收益。

　　數(shù)據(jù)來源：基金定期報告，指數(shù)數(shù)據(jù)來源：wind，截至2025/3/31。評級來源：銀河證券，中歐成長優(yōu)選回報A評級分類為靈活策略混合型，中歐價值發(fā)現(xiàn)A評級分類為偏股混合型。排名來源：國泰海通證券，中歐成長優(yōu)選回報A近3年同類排名181/1674、近5年同類排名116/1458，同類為靈活策略混合型，截至2025/3/31。滬深300近一年、近三年、近五年漲跌幅為9，89%、-8.62%、5.80。中歐價值發(fā)現(xiàn)A近三年、近五年基金漲跌幅和同期基準(zhǔn)表現(xiàn)為-0.58%/-2.97%，44.46%/10.22%．中歐成長優(yōu)選混合A近一年、近三年、近五年基金漲跌幅和同期基準(zhǔn)表現(xiàn)為11.46%/2.74%，12.33%/8.25%，76.91%/13.74%．中歐潛力價值A(chǔ)近三年、近五年基金漲跌幅和同期基準(zhǔn)表現(xiàn)為-0.76%/-0.47%，54.21%/15.15%．中歐成長優(yōu)選混合A的成立以來漲跌幅166.37%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)34.57%。2020-2024年基金漲跌幅和同期基準(zhǔn)表現(xiàn)為23.35%/2.75%，29.11%/2.75%，-7.2%/2.75%，-0.63%/2.75%，5.26%/2.75%。歷任基金經(jīng)理：柳世慶20250321-管理至今，沈悅20200512-管理至今，曹名長20171130-20250117，袁維德20161228-20220211，孫甜20150618-20160701，張燕20150525-20161117，莊波20150320-20171130，茍開紅20130821-20150320。本產(chǎn)品于2020/10修改投資范圍，增加存托憑證為投資標(biāo)的。詳閱法律文件。中歐價值發(fā)現(xiàn)混合A的成立以來漲跌幅295.86%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)26.33%。2020-2024年基金漲跌幅和同期基準(zhǔn)表現(xiàn)為16.84%/22.61%，26.67%/-3.12%，-12.41%/-16.86%，-1.95%/-8.4%，0.04%/13.73%。歷任基金經(jīng)理：柳世慶20250321-管理至今，沈悅20200512-管理至今，藍(lán)小康20170511-管理至今，曹名長20151120-20250117，張燕20150529-20161117，茍開紅20091009-20150529，王磊20090724-20100902。本產(chǎn)品于2020/10修改投資范圍，增加存托憑證為投資標(biāo)的。詳閱法律文件。中歐潛力價值A(chǔ)的成立以來漲跌幅120.51%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)8.18%。2020-2024年基金漲跌幅和同期基準(zhǔn)表現(xiàn)為19.77%/12.92%，30.75%/10.29%，-11.5%/-12.07%，-0.36%/-3.54%，-0.2%/6.3%。歷任基金經(jīng)理：付倍佳20250327-管理至今，沈悅20200512-管理至今，袁維德20161228-20220211，曹名長20151120-20250117，張燕20150930-20161117。本產(chǎn)品于2020/10修改投資范圍，增加存托憑證為投資標(biāo)的。詳閱法律文件。中歐恒利定開混合的成立以來漲跌幅35.62%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)7.33%。2020-2024年基金漲跌幅和同期基準(zhǔn)表現(xiàn)為8.51%/16.24%，31.58%/-1.95%，-9.88%/-13.01%，-7.56%/-6.03%，-0.07%/11.3%。歷任基金經(jīng)理：付倍佳20250327-管理至今，羅佳明20231027-管理至今，沈悅20200731-管理至今，盧博森20180328-20200731，曹名長20171101-20250117。本產(chǎn)品于2020/10修改投資范圍，增加存托憑證為投資標(biāo)的。詳閱法律文件。中歐聚優(yōu)港股通混合發(fā)起A的成立以來漲跌幅9.45%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)16.39%。2023-2024年基金漲跌幅和同期基準(zhǔn)表現(xiàn)為-15.57%/-11.69%，15.16%/16.99%。歷任基金經(jīng)理：沈悅20230411-管理至今，錢亞風(fēng)云20230411-管理至今。中歐永裕A于2025年3月25日由沈悅進(jìn)行接管，管理時間未滿半年，不做業(yè)績展示。排名來源：國泰海通證券，《基金公司權(quán)益及固定收益類資產(chǎn)業(yè)績排行榜》，排名2/13，截至2025/3/31。按照國泰海通證券規(guī)模排行榜近一年主動權(quán)益的平均規(guī)模進(jìn)行劃分，按照基金公司規(guī)模自大到小進(jìn)行排序，其中累計平均主動權(quán)益規(guī)模占比達(dá)到全市場主動權(quán)益規(guī)模50%的基金公司劃分為大型公司。中歐價值發(fā)現(xiàn)、中歐潛力價值、中歐成長優(yōu)選回報、中歐恒利三年定開、中歐聚優(yōu)港股通、中歐永?；鹁鶠榛旌闲突?，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險水平高于債券型基金和貨幣市場基金，但低于股票型基金。其中中歐恒利三年定開基金存在封閉期/最短持有期限，在封閉期/最短持有期限內(nèi)，您將面臨因不能贖回或賣出基金份額而出現(xiàn)的流動性約束。中歐恒利三年定開、中歐聚優(yōu)港股通基金可投資于港股通標(biāo)的股票。除了需要承擔(dān)與內(nèi)地證券投資基金類似的市場波動風(fēng)險等一般投資風(fēng)險之外，本基金還面臨港股通機(jī)制下因投資環(huán)境、投資標(biāo)的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險。

　　風(fēng)險提示：以上內(nèi)容僅供參考，不預(yù)示未來表現(xiàn)，也不作為任何投資建議。其中的觀點和預(yù)測僅代表當(dāng)時觀點，今后可能發(fā)生改變。未經(jīng)同意請勿引用或轉(zhuǎn)載?；鹩酗L(fēng)險，投資須謹(jǐn)慎?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益?；鸬倪^往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。中歐大盤智選由中歐基金管理有限公司發(fā)行與管理，代銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險管理責(zé)任。您在做出投資決策之前，請仔細(xì)閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要等產(chǎn)品法律文件和風(fēng)險揭示書，充分認(rèn)識本基金的風(fēng)險收益特征和產(chǎn)品特性，認(rèn)真考慮本基金存在的各項風(fēng)險因素，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策。中歐大盤智選為混合型基金，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險水平高于債券型基金和貨幣市場基金，但低于股票型基金。本基金如投資港股通標(biāo)的股票，還需承擔(dān)港股通機(jī)制下因投資環(huán)境、投資標(biāo)的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險。