增速“剎車”，理想汽車一季度承壓

快訊 2025年05月31日 15:00 1 admin

　　理想汽車的增長速度降了下來。

　　5月29日，理想汽車發(fā)布的2025年一季度財(cái)報(bào)顯示，營業(yè)收入為259億元，同比增長1.1%；凈利潤為6.47億元，同比增長9.4%，但環(huán)比跌幅分別為41.4%和81.7%；此外，非美國公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則凈利潤為10億元，同比減少20.5%。理想汽車一季度業(yè)績表現(xiàn)不及市場預(yù)估。

　　當(dāng)天晚上，理想汽車首席財(cái)務(wù)官李鐵在一季度財(cái)報(bào)電話會(huì)上表示，一季度總收入同比增長主要?dú)w因于車輛交付量的增長，理想汽車將繼續(xù)提升運(yùn)營效率，以創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)業(yè)務(wù)增長。

　　如今擺在理想汽車面前的路并非暢通無阻：一方面需應(yīng)對(duì)價(jià)格戰(zhàn)與銷量競爭的雙重?cái)D壓；另一方面，單車凈利潤下滑、未來純電產(chǎn)品如何突圍等也是要面臨的問題。

　　營收利潤環(huán)比雙降，單車凈利縮水

　　今年一季度，理想汽車營收和凈利潤雖都實(shí)現(xiàn)同比增長，但環(huán)比均大幅下跌。其中，營收環(huán)比下跌41.4%，凈利潤環(huán)比暴跌81.7%。不過，一季度理想汽車的車輛毛利率較去年第四季度保持相對(duì)穩(wěn)定。

增速“剎車”，理想汽車一季度承壓

　　營收、利潤環(huán)比下跌背后，是理想汽車一季度銷量環(huán)比下跌和單車凈利潤下滑。今年一季度，理想汽車交付量為92864輛，同比增長15.5%，但環(huán)比下滑41.5%；其銷量排名位于小鵬汽車之后，居于新勢(shì)力第二；前4個(gè)月，理想汽車?yán)塾?jì)銷量跌至新勢(shì)力銷量排名第三，增長勢(shì)頭弱于去年。

　　與銷量表現(xiàn)一致，一季度理想汽車的車輛銷售收入也實(shí)現(xiàn)同比增長，但環(huán)比下跌。李鐵解釋稱，因受到中國春節(jié)假期相關(guān)的季節(jié)性因素影響，且理想L系列和理想MEGA處于新舊產(chǎn)品切換期。

　　不過，值得注意的是，理想汽車的銷量增速與車輛銷售收入增速并不匹配，一季度其銷量同比增長15.5%，但車輛銷售收入僅同比增長1.8%。這背后是受到價(jià)格戰(zhàn)的拖累。今年2月底，理想汽車宣布3月訂購理想L系列至高省3.8萬元，其中包括價(jià)格下調(diào)和利息補(bǔ)貼等。

　　降價(jià)雖然能夠提振銷量，但也會(huì)影響單車價(jià)格和凈利潤。一季度，理想單車售價(jià)為26.6萬元，而去年同期和去年四季度其單車價(jià)格分別為30.4萬元和26.8萬元。同時(shí)也與低端車型占比提升有關(guān)，目前理想汽車售價(jià)最低的L6車型成為銷售主力，進(jìn)而拉低整體均價(jià)表現(xiàn)。

　　按照凈利潤和銷量粗略估算，一季度理想汽車單車凈利潤在7000元左右，而去年同期和去年四季度其單車凈利潤分別為7400元和2.2萬元。

　　“有信心煥新版重回月銷5萬輛水平”

　　“隨著更新車型全面上市交付，預(yù)計(jì)二季度理想汽車的交付量為12.3萬輛至12.8萬輛?！崩硐肫嚩麻L兼首席執(zhí)行官李想在電話會(huì)上如是稱。

　　與此同時(shí)，李鐵表示，預(yù)計(jì)二季度理想汽車的營業(yè)收入在325億元至338億元，同比增長2.5%至6.7%。

　　今年4月，理想汽車L系列煥新版車型上市交付。理想汽車銷售與服務(wù)高級(jí)副總裁鄒良軍表示銷量表現(xiàn)符合預(yù)期，并呈現(xiàn)健康增長趨勢(shì)，“我們有信心，煥新版車型的銷量將很快回到月銷5萬輛的水平?！?/p>

　　目前理想汽車已開放運(yùn)營2350座理想超充站，預(yù)計(jì)6月完成2500座，并朝著年底完成4000座的建設(shè)目標(biāo)推進(jìn)。

　　另外，鄒良軍提到，理想汽車今年將進(jìn)一步推進(jìn)百城繁星計(jì)劃，希望2026年在四五線城市的拓展能帶來超10萬輛的增量。未來幾年理想汽車將聚焦亞洲和歐洲市場，海外市場是長期戰(zhàn)略，最終目標(biāo)是讓海外銷售份額達(dá)到總銷量的30%。

　　錯(cuò)失純電轉(zhuǎn)型窗口也是理想汽車當(dāng)下所面臨的問題。2024年，隨著MEGA的上市，理想汽車擁有了首款純電動(dòng)車型。由于定價(jià)、造型等因素，去年全年MEGA銷量1萬多輛。

　　李想在電話會(huì)上重提MEGA失利風(fēng)波，“去年經(jīng)歷了MEGA遭遇的一些困難后，理想汽車最大的變化是并沒有去關(guān)注競爭欲望等，而是繼續(xù)聚焦用戶價(jià)值、聚焦家庭用戶?！苯衲?月上市的MEGA Home訂單充足，將持續(xù)提升產(chǎn)能，預(yù)計(jì)在7月實(shí)現(xiàn)2500-3000輛的交付目標(biāo)。

　　在業(yè)內(nèi)看來，當(dāng)下增程市場競爭加劇，理想汽車急需打入純電市場尋求新增量，避免單條腿走路，同時(shí)分?jǐn)偝潆姌督ㄔO(shè)等重資產(chǎn)投入成本。電話會(huì)上，李想透露，預(yù)計(jì)理想i8、理想i6分別于今年7月和9月上市，“理想純電車型主要面向新能源保有群體，為其提供升級(jí)解決方案?！?/p>

　　此外，對(duì)于理想汽車何時(shí)進(jìn)軍轎車市場，李想表示，理想的增程和純電SUV，以及理想MEGA整體全部上線交付后，將支撐理想汽車實(shí)現(xiàn)3000億銷售規(guī)模的目標(biāo)。在達(dá)到這個(gè)規(guī)模及產(chǎn)品覆蓋后，會(huì)根據(jù)市場需求推出價(jià)格更合適的MPV和轎車產(chǎn)品。

　　新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者王琳琳

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