特朗普總統(tǒng) “解放日” 后美債遭拋售，投資者應對債券市場亂象

快訊 2025年04月10日 06:30 12 admin

　　這是美國市場近期記憶中最混亂的時期之一。特朗普總統(tǒng)因關稅引發(fā)的 “解放日” 之后出現(xiàn)了奇異的交易行情，而美國長期國債收益率的大幅飆升則是又一個例證。

　　周三開盤后不久，在特朗普大規(guī)模的對等關稅生效后，10 年期國債收益率（^TNX）又躍升了 13 個基點，交易在 4.40% 左右。這與周一 3.87% 的低點相比大幅波動了 53 個基點，是自 2001 年 12 月以來最大的三日漲幅。

　　同樣，30 年期國債收益率（^TYX）周三也躍升了 12 個基點，在創(chuàng)下自 2020 年 3 月以來最大單日漲幅后，再次擴大漲幅。截至早盤交易，30 年期國債收益率報 4.84%。

　　Fundstrat Global Advisors 董事總經(jīng)理兼技術策略主管馬克?牛頓（Mark Newton）周二在接受雅虎財經(jīng)采訪時表示：“最近幾天，我們看到美國國債市場出現(xiàn)了相當劇烈的逆轉(zhuǎn)，走勢放緩。我的看法是，這種情況將被證明是短暫的。我看不到有任何真正的因素會促使收益率如此大幅地攀升。”

　　牛頓表示，盡管未來幾周收益率仍有可能進一步上升，但他預計從現(xiàn)在到秋季，10 年期國債收益率將穩(wěn)步下降，最終降至 3.5%。

　　他補充道：“這不一定是因為經(jīng)濟增長崩潰，也可能是因為通貨膨脹真的開始比人們預期的下降得更快?！?/p>

　　周三，匯豐銀行也維持了對 10 年期國債收益率 3.5% 的預測，并在一份研究報告中寫道：“我們的情景分析支持收益率在年底前進一步下降，而對政策前景的擔憂使債券估值受到相互矛盾的影響?！?/p>

　　根據(jù)可追溯至 1998 年的日內(nèi)數(shù)據(jù)集，市場資深人士吉姆?比安科（Jim Bianco）表示，“10 年期國債收益率在日內(nèi)至少下跌 12 個基點，且同一天收盤至少上漲 12 個基點的情況” 只發(fā)生過三次，其中包括周一那次。

　　他在 X（原推特）上的一篇帖子中補充道：“這樣的例子太少，無法判斷市場走向。相反，這告訴我們債券市場認為今天是極其重要的一天。怎么體現(xiàn)的呢？目前，我們只能猜測?！?/p>

　　策略師們提出了多種理論。這些理論從投資者在動蕩市場中尋求更多流動性，到債券交易員可能對美國經(jīng)濟能夠避免衰退更有信心等情況都有涉及。

標簽：解放日特朗普債券市場